本周P型硅片價格小幅下降，N型硅片價格持穩(wěn)。具體來看，P型M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價降至1.67元/片，周環(huán)比跌幅為1.76%；N型M10單晶硅片（182 mm /130μm/256mm）成交均價維持在1.60元/片，周環(huán)比持平；P型G12單晶硅片（210 mm/150μm）成交均價降至2.13元/片，周環(huán)比跌幅為0.93%。N型G12單晶硅片（210 mm/150μm）成交均價為2.27元/片。

供應方面，4月硅片產出預期維持在63GW，企業(yè)調節(jié)生產負荷初見成效。近兩周，由于上游價格波動明顯，硅片企業(yè)適當調節(jié)采購量，主動把握生產節(jié)奏，避免原材料價格波動帶來的跌價損失。此外，硅片庫存雖有減少趨勢，但總量仍然偏高，因此質量把關嚴格的企業(yè)出貨相對輕松。綜合上述兩點，硅片企業(yè)主動減產推動庫存消納初見成效，企業(yè)自產硅片的少量份額轉向外采，代工企業(yè)以掙加工費的模式運行。

需求方面，4月電池產出維持在60-62GW之間，組件產量54GW左右。電池方面，P型M10電池成交均價維持在0.34元/W；N型M10電池成交均價降至0.41元/W，環(huán)比下降2.4%，N/P價差收斂至0.07元/W。本輪博弈電池環(huán)節(jié)率先調整，因此截至目前基本做到盈虧平衡，相對其他環(huán)節(jié)略有優(yōu)勢。組件方面，182mm單面組件成交均價維持在0.93元/W。近期，美國政策擬加征關稅短期利好組件出口囤貨，長期來看預期管理明顯。

本周兩家一線企業(yè)開工率分別維持在70%和95%。一體化企業(yè)開工率分別維持在70%-80%之間，其余企業(yè)開工率分別降至45%-80%之間。根據(jù)供需關系結構預測，4月硅片不會再出現(xiàn)大幅下行走勢，小概率向下波動傳導原材料價格走勢，大概率持穩(wěn)運行。