風(fēng)電出海賽道正涌入越來越多玩家。

風(fēng)電觀察注意到，繼整機(jī)商頻頻落子海外后，近日，風(fēng)電機(jī)艙罩、葉片模具環(huán)節(jié)頭部企業(yè)雙一科技也宣布了一則消息：計(jì)劃自籌1800萬澳元（約合8350.74萬元人民幣），收購澳洲Marky公司。該公司有著非常吸引人的名頭，是澳大利亞昆士蘭州知名復(fù)合材料制品銷售企業(yè)，系澳洲沃爾沃重要供應(yīng)商及當(dāng)?shù)刂饕＠w復(fù)合材料制品供應(yīng)商。若完成此次收購，雙一科技的國際化布局將邁出重要一步，并且在車輛部件產(chǎn)品供應(yīng)更上一層樓。

雖然本次收購主要聚焦于澳大利亞車輛部件類產(chǎn)品領(lǐng)域，旨在開拓當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)及挖掘潛在客戶。但值得關(guān)注的是，澳洲也是全球頗具規(guī)模的風(fēng)電市場之一。那么，這里是否存在我國風(fēng)電企業(yè)出海的新機(jī)遇？作為風(fēng)電零部件企業(yè)的雙一科技，能否憑借此次收購所帶來的海外布局突破，進(jìn)一步搶灘海外風(fēng)電新市場？

大型化與出海浪潮下，零部件企業(yè)受益明顯

在風(fēng)電全產(chǎn)業(yè)鏈中，大體有7家整機(jī)商上市公司以及34家零部件上市企業(yè)，近80%的零部件企業(yè)凈利不超過5億元。

從全行業(yè)來看，雙一科技的業(yè)務(wù)范疇可稱之為小而美。風(fēng)電機(jī)艙罩及葉片模具供給行業(yè)參與者較少，根據(jù)方正證券估算，雙一科技市占率達(dá)35%，天順風(fēng)能市占率達(dá)14%，頭部企業(yè)市占率優(yōu)勢(shì)明確。

據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，其不僅與金風(fēng)科技、中車株洲時(shí)代、三一重能、運(yùn)達(dá)股份等國內(nèi)知名整機(jī)商企業(yè)深度合作，還與維斯塔斯、西門子歌美颯等建立長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

從最新業(yè)績來看，雙一科技2024年全年?duì)I收為9.436億元，同比增長25.93%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8595.15萬元，同比下降2.26%。

其主要營收來自兩大板塊，一為風(fēng)電配套類產(chǎn)品，即風(fēng)電機(jī)艙罩、輪轂罩和葉片根。該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.36億元，同比增長0.64%。

該公司向國內(nèi)客戶供應(yīng)了25MW機(jī)艙罩，同時(shí)完成了海外客戶14MW海上風(fēng)電機(jī)艙罩的小批量供貨，并承接15MW新型號(hào)機(jī)艙罩首件制作。

另一個(gè)為非金屬模具類產(chǎn)品。其非金屬模具類產(chǎn)品主要收入來源為風(fēng)電葉片模具產(chǎn)品，2024年，該項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.38億元，同比增長69.53%。

在風(fēng)電葉片模具領(lǐng)域，乘著國內(nèi)風(fēng)電大型化的東風(fēng)，2024年葉片普遍換型，大尺寸模具及技改產(chǎn)品需求井噴，公司模具銷量同比激增54.69%。

盡管受葉片市場內(nèi)卷影響，模具單價(jià)下滑、毛利率承壓。但訂單交付節(jié)奏緊湊，2024年三季度、四季度集中交付，使得庫存量同比減少37.49%，客戶部分葉片模具新型號(hào)產(chǎn)品訂單及2024年型號(hào)的加單在2025年一季度下發(fā)。

這種強(qiáng)勁的增長勢(shì)頭延續(xù)到了2025年一季度，公司營收1.93億元，同比大增47.82%；歸母凈利潤0.30億元，同比暴增902.12%。主要得益于國內(nèi)外風(fēng)電配套部件及葉片模具產(chǎn)品需求的增長，以及新能源大巴車內(nèi)外飾件、機(jī)身機(jī)翼模具等產(chǎn)品的訂單增加。

值得注意的是，其海外市場的不斷擴(kuò)展，尤其在葉片模具方面，繼2023年公司向韓國HC集團(tuán)、安迅能（印度）以及LM集團(tuán)交付風(fēng)電葉片模具產(chǎn)品后，2024年公司又成功取得印度阿達(dá)尼集團(tuán)風(fēng)電葉片模具訂單。風(fēng)電零部件企業(yè)的出海之路看起來比整機(jī)商好走的多。

澳洲風(fēng)電有多大發(fā)展?jié)摿Γ?/strong>

對(duì)于風(fēng)電企業(yè)而言，建廠或設(shè)立當(dāng)?shù)胤?wù)團(tuán)隊(duì)能夠展示在一個(gè)市場投資并繼續(xù)運(yùn)營的明確戰(zhàn)略目標(biāo)，這也是風(fēng)機(jī)買家的首要關(guān)注點(diǎn)。

澳洲市場究竟有多大潛力？值不值得落子？

實(shí)際上，澳大利亞擁有全球最優(yōu)質(zhì)的陸上和海上風(fēng)能資源之一，風(fēng)電行業(yè)在該國從老舊燃煤發(fā)電向清潔能源轉(zhuǎn)型的進(jìn)程中扮演關(guān)鍵角色。

全球風(fēng)能協(xié)會(huì)GWEC數(shù)據(jù)顯示，陸上風(fēng)電發(fā)電量占澳大利亞可再生能源發(fā)電總量的33.5%，在全國總發(fā)電量中占比達(dá)13.4%。2024年，7座陸上風(fēng)電場成功并網(wǎng)，其中最大的項(xiàng)目是TiltRenewables開發(fā)的RyePark風(fēng)電場，容量接近400兆瓦（MW）。目前多個(gè)更大規(guī)模的陸上風(fēng)電項(xiàng)目正在建設(shè)中，在澳大利亞新南威爾士州、昆士蘭州、維多利亞州等都有項(xiàng)目布局。

澳大利亞年度風(fēng)電裝機(jī)容量（兆瓦）：總裝機(jī)容量12.3吉瓦（圖左）澳大利亞各州風(fēng)電發(fā)電量占比（圖右）

從投資數(shù)據(jù)來看，2024年澳大利亞迎來“風(fēng)電投資復(fù)蘇年”。有8個(gè)新的陸上風(fēng)電項(xiàng)目獲得資金承諾，新增發(fā)電裝機(jī)容量總計(jì)2.2吉瓦，預(yù)計(jì)投資價(jià)值59億澳元（折合人民幣274.25億元）。這標(biāo)志著風(fēng)能項(xiàng)目投資在2023年因設(shè)備、建設(shè)和融資成本上升、規(guī)劃與環(huán)境評(píng)估瓶頸以及政策不確定性導(dǎo)致下滑后，重新恢復(fù)活力。

澳大利亞聯(lián)邦和州政府通過擴(kuò)大“容量投資計(jì)劃”，集中精力簡化評(píng)估流程并降低新清潔能源投資的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。這一競爭性招標(biāo)程序?qū)?027年前新增的23GW大型發(fā)電項(xiàng)目和9GW可調(diào)容量項(xiàng)目提供收入擔(dān)保，顯著提振了投資者信心。另外，澳大利亞海上風(fēng)電的規(guī)模化開發(fā)也開始啟動(dòng)。

不過，目前來看，澳大利亞仍然是歐美整機(jī)商為主導(dǎo)，但中國企業(yè)一直在積極參與澳大利亞的新能源建設(shè)。據(jù)風(fēng)能專業(yè)委員數(shù)據(jù)，2024年整機(jī)出口量達(dá)241.5MW，累計(jì)出口量1996.98MW，占比9.6%，為整機(jī)商第二大出口目的國。

對(duì)澳大利亞的出口皆由金風(fēng)科技貢獻(xiàn)。據(jù)了解，金風(fēng)科技在澳大利亞的本土化經(jīng)營已超過15年，澳大利亞是金風(fēng)科技的第四大出口國，排在前面的還有巴西、南非、埃及。

由此可見，澳洲市場的潛力不可謂不大，但對(duì)整機(jī)商而言其不算出海的第一選擇。澳大利亞仍存在聯(lián)邦政策不確定性、技術(shù)成本高企以及社區(qū)協(xié)商難度高等難題，在中企出海的過程中仍存在層層挑戰(zhàn)，對(duì)比來看，現(xiàn)階段，更多的整機(jī)商及配套企業(yè)將眼光放在了巴西。

風(fēng)電企業(yè)出海建廠，已成大勢(shì)所趨

出海建廠既是企業(yè)主動(dòng)尋求業(yè)績?cè)鲩L新曲線的戰(zhàn)略抉擇，也是直面海外市場嚴(yán)苛標(biāo)準(zhǔn)與復(fù)雜競爭環(huán)境的破局之道。

一方面，一些國家或地區(qū)隱含本土化率的要求，包括風(fēng)電出海的熱門地，巴西、印度、南非等地。另一方面，出口的風(fēng)機(jī)要滿足25年服役周期的國際標(biāo)準(zhǔn)，為確保全生命周期運(yùn)維無憂，從設(shè)計(jì)研發(fā)到試驗(yàn)測試，企業(yè)不得不構(gòu)建起覆蓋全鏈條的配套體系。

同時(shí)，隨著大兆瓦風(fēng)機(jī)尺寸不斷刷新紀(jì)錄，生產(chǎn)與跨國運(yùn)輸難題接踵而至。多重壓力之下，海外建廠已然躍升為風(fēng)電企業(yè)搶占國際市場的核心戰(zhàn)略。

直接收購海外工廠已是目前風(fēng)電出海最常見的路徑。行業(yè)老大金風(fēng)科技用實(shí)例證明了該方案的可行性，去年3月完成了對(duì)GE公司運(yùn)營的一個(gè)巴西風(fēng)電總裝場區(qū)的收購事宜，建立了首個(gè)海外風(fēng)電裝備制造基地，進(jìn)一步完善拉丁美洲的布局。

這無疑推高了風(fēng)電企業(yè)并購出海的欲望。然而并購涉及一系列復(fù)雜環(huán)節(jié)，前中后階段都可能潛藏風(fēng)險(xiǎn)和問題。

作為金風(fēng)的葉片供應(yīng)商，中材葉片在已擁有了一個(gè)巴西生產(chǎn)基地的前提下，在去年11月向維斯塔斯供應(yīng)商AerisEnergy提出收購要約。據(jù)知情人士透露，中材葉片要約收購Aeris的部分股權(quán)，估值比當(dāng)時(shí)Aeris市值有較大幅度的溢價(jià)，不過這項(xiàng)提案并未打動(dòng)Aeris的控股股東。

值得注意的是，中材科技的收購是有前提的：后者須還清銀行方面的融資貸款，并于2026年發(fā)起4億雷亞爾的短期債務(wù)再融資。

Aeris方面更傾向于以當(dāng)前估值進(jìn)行重組，而不是合并或收購。中材葉片要求Aeris的股東在60天內(nèi)回復(fù)，最終截止日期是1月4日。

根據(jù)東亞能源產(chǎn)業(yè)觀察轉(zhuǎn)載巴西媒體的報(bào)道，該談判已陷入僵局，未取得進(jìn)展。Aeris公司管理層表示，未排除引入新的戰(zhàn)略合作伙伴來幫助公司度過財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。

深陷財(cái)務(wù)危機(jī)的Aeris，在巴西風(fēng)電降速、大客戶訂單中止、美國市場進(jìn)口停止及匯率的大幅波動(dòng)等多重打擊下，近幾年裁員規(guī)模高達(dá)5000人。最新一次裁員就發(fā)生在今年2月，據(jù)報(bào)道，巴西東北部塞阿拉亞州金屬工人工會(huì)將中材巴西的價(jià)格競爭歸為導(dǎo)致該企業(yè)裁員700人的因素之一。

Aeris的困局清晰地映照出巴西風(fēng)電市場格局的劇烈更迭。曾經(jīng)主導(dǎo)市場的歐美整機(jī)商逐步退場，中國企業(yè)正以雷霆之勢(shì)全面布局。

近期，遠(yuǎn)景能源、運(yùn)達(dá)股份相繼官宣，將分別在巴西落地零碳產(chǎn)業(yè)園、打造風(fēng)電整機(jī)與儲(chǔ)能設(shè)備制造基地，再加上此前已布局的金風(fēng)科技以及中材科技。一時(shí)間，巴西這片遠(yuǎn)洋熱土，儼然成為中國頭部風(fēng)電企業(yè)競逐的新戰(zhàn)場。

而隨著整機(jī)商出海腳步加快，產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同配套，零部件是否能充分供應(yīng)都是影響產(chǎn)能的重要因素。作為風(fēng)電零部件廠商，如何更好地與整機(jī)商合作，跟隨整機(jī)商甚至早于整機(jī)商布局區(qū)域市場，或許將是行業(yè)講述的下一個(gè)出海故事。